受制于美元匯率走強(qiáng)和需求不振，隔夜國(guó)際油價(jià)再次組織反彈失敗，期價(jià)最終連跌四日，創(chuàng)下今年七月以來(lái)的新低，再次打擊市場(chǎng)信心，內(nèi)盤(pán)原油系漲跌互現(xiàn)。周三SC原油主力合約再次跌破500元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下今年七月初以來(lái)的新低，收跌0.57%，報(bào)收554.1元，高硫燃料油主力合約早盤(pán)一度大幅回落超2%，盤(pán)中維持弱勢(shì)，跌幅稍有縮減，收跌1.57%，報(bào)收3063元。

宏觀方面，投資者正密切關(guān)注周五公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。隔夜，美國(guó)公布11月ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)為52.7高于預(yù)期的52.3和上月的51.8。10月職位空缺人數(shù)則降至逾兩年半低點(diǎn)，反映勞動(dòng)力緊張持續(xù)緩和。受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的提振，美元指數(shù)持續(xù)反彈，徘徊在兩周高點(diǎn)附近，使得以美元計(jì)價(jià)的原油期貨對(duì)其他貨幣持有者來(lái)說(shuō)更加昂貴，油價(jià)上方宏觀壓力仍存。

供應(yīng)端，由于伊朗、伊拉克和尼日利亞石油產(chǎn)量小幅下降，11月份歐佩克原油日產(chǎn)量小幅下降。11月份歐佩克原油日產(chǎn)量超過(guò)2800萬(wàn)桶，比10月份日均下降了14萬(wàn)桶。尼日利亞和伊拉克的減產(chǎn)幅度最大，分別削減了約5萬(wàn)桶。OPEC 成員國(guó)還宣布在明年一季度期間自愿減產(chǎn)，總規(guī)模合計(jì)219.3萬(wàn)桶/日，沙特和俄羅斯分別減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日和50萬(wàn)桶/日。

盡管沙特再次強(qiáng)調(diào)深化減產(chǎn)持續(xù)到3月以后的可能，俄羅斯也再度喊話2024年第一季度進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量，但沒(méi)能打消市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)約束性的擔(dān)憂，油價(jià)短期受到提振后仍回吐漲幅。此外，沙特阿美將1月向亞洲出口的阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)(OSP)比12月每桶下調(diào)0.50美元，至較阿曼/迪拜報(bào)價(jià)每桶高3.50美元，為七個(gè)月來(lái)首次降價(jià)，與近一個(gè)月原油市場(chǎng)月差走低相吻合，暗示對(duì)供應(yīng)過(guò)剩持擔(dān)憂情緒。

海外原油需求依舊疲軟的情況下，海外成品油裂解價(jià)差表現(xiàn)承壓。昨日公布API數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油及成品油全面累庫(kù)，尤其是庫(kù)欣庫(kù)存大幅增加。今日需重點(diǎn)關(guān)注即將于夜間發(fā)布的EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)，若原油庫(kù)存增加將繼續(xù)給予油市壓力。而燃料油方面，隨著中國(guó)燃料油非國(guó)營(yíng)進(jìn)口新配額于11月27日正式通知下發(fā)，對(duì)需求端有小幅提振。受到煉廠進(jìn)料需求的支撐，山東庫(kù)存有所回落，新加坡庫(kù)存和美國(guó)庫(kù)存整體低位，燃油化工利潤(rùn)有所上升，亞洲市場(chǎng)基本面環(huán)比上開(kāi)始好轉(zhuǎn)，在一定程度上有望縮減燃料油的進(jìn)一步下行空間。

銀河期貨分析認(rèn)為，供應(yīng)端未來(lái)的減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的支撐有限，原油近月結(jié)構(gòu)偏弱運(yùn)行，4季度基本面偏弱，累庫(kù)壓力較大。短期油價(jià)驅(qū)動(dòng)來(lái)自對(duì)需求端的預(yù)期，本周美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)將影響市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的預(yù)期，以及影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率政策。