近日，國際能源署(IEA)透露，1月份全球石油庫存驟降約6,000萬桶，陸上庫存降至2016年以來的最低水平。

市場是否會繼續(xù)收緊在很大程度上取決于歐佩克+能否維持紀律并逐步解除減產(chǎn)。目前，各能源機構(gòu)對歐佩克減產(chǎn)決定的預(yù)測各不相同，比如對在非歐佩克供應(yīng)、石油需求和歐佩克非原油供應(yīng)發(fā)生變化的情況下，能保持庫存不變的歐佩克原油產(chǎn)量水平有各種預(yù)測。

除IEA)外，對歐佩克決定的預(yù)測普遍呈上升趨勢，這意味著整體市場基本面有所改善。在對歐佩克二季度以后在不推升全球庫存的前提下增產(chǎn)幅度的預(yù)測中，最低預(yù)估是美國能源信息署(EIA)的60萬桶/日和IEA的70萬桶/日，最高預(yù)估是渣打銀行

(Standard Chartered)的180萬桶/日和歐佩克秘書處的270萬桶/日。

此前，渣打銀行大宗商品分析師團隊認為，油市基本面狀況比油價所顯示的要好，且市場已經(jīng)很大程度上消化了地緣政治風(fēng)險。該行指出，與2022年相比，本年度的平衡狀況顯著改善。

該團隊認為，目前看到的全球油市小幅過剩是由1月份的季節(jié)性疲軟造成的，過剩量遠小于20年平均水平。自2004年以來，僅有三年出現(xiàn)過1月份庫存減少的情況，每年第一個月庫存平均增加120萬桶/日。去年1月份錄得340萬桶/日的大幅過剩，是過去二十年來月度過剩規(guī)模第三大的月份。渣打預(yù)計，今年1月份的過剩量僅為30萬桶/日。

渣打稱，布倫特原油至少應(yīng)達到每桶90美元，才能真正反映市場基本面。該行預(yù)測，第一季度布倫特原油均價將達到每桶92美元，季度增幅為19%。第三季度布倫特原油將達到每桶98美元;2025年將達到109美元，2026年將達到128美元，2027年將回落到115美元。1月份，ICE布倫特原油上漲了5美元/桶，這是自9月份以來的首次月度上漲。

摩根大通(J.P.Morgan)是另一家原油多頭，仍預(yù)測油市將趨緊，到5月份，油價將較當前水平再漲10美元。

摩根大通的預(yù)測假定歐佩克+領(lǐng)導(dǎo)人將從4月份開始解除40萬桶/日的減產(chǎn)，但沒有考慮中東動蕩帶來的風(fēng)險溢價。摩根大通表示按30日移動均值計算，原油發(fā)貨量較10月份的峰值下降了130萬桶/日。

EIA則不那么樂觀，預(yù)計布倫特原油2024年均價為82.42美元，2025年為79.48美元;預(yù)計WTI原油2024年均價為77.68美元，2025年為74.98美元。