近日，太平洋證券發布研報，認為，美國儲能項目儲備豐富，并網延期有望于2024Q2改善。

具體情況來看，美國電網架構和電力市場較為割裂，電力調度和消納以本地為主

美國光伏發電占電力供應比例為4.12%，風電占比為9.77%，風光發電占比提升空間大。從資源分布看，西南地區光照條件較好，中部地區風力資源較好，對應的：1）各地區新能源裝機規模差異大，CAISO、ERCOT、PJM地區以及中東南地區和中部地區裝機量較大。2）美國本土48個州的電網由三個主要網絡組成，在很大程度上彼此獨立運行。3）電力市場多元，可分為傳統公用事業市場和ISO/RTO市場，市場結構復雜。綜上，區域電網互聯有限，新能源以本地調度消納為主。

美國儲能項目儲備豐富，并網延期有望于2024Q2改善

長期看，RPS和IRA將驅動美國儲能向上發展；短期看，并網延期問題有望緩解，裝機有望加速。美國儲能項目儲備豐富，到2022年底，LBNL的數據顯示并網隊列有2000GW的太陽能、儲能和風能項目，其中大部分是太陽能（約947GW）和儲能（約680GW）。EIA規劃2024年美國大儲裝機14.3GW，樂觀估計同比增速有望達到100%以上。我們認為隨著聯邦FERC層面以及以加州CAISO為代表的州層面的并網政策推進，排隊困境于2024Q2有望緩解。

看好RPS和IRA對儲能市場的長期驅動，同時看好短期并網延期緩解、利率下降等帶來的邊際變化，我們預計2024年美國儲能市場新增裝機規模38GWh，同比增速67.5%。國內廠商出海美國方興未艾，中國企業彈性空間較大。

系統集成商：看好陽光電源、阿特斯等頭部自主品牌出貨，優勢明顯。

大儲：看好通潤裝備市場拓展、盛弘股份規模提升，關注科陸電子美的入主后的業績彈性。

工商儲：關注盛弘股份等市場拓展情況。

戶儲：看好德業股份新產品推出和市場份額擴大，禾邁股份、昱能科技美國戶儲加速認證