4月22日，南方電網儲能發布投資者活動記錄表，其中就投資者關注的問題進行了答復。

匯總的問題及公司回復情況如下：

1、請問公司抽水蓄能業務電量電費和容量電費收入占比分別是多少？隨著電力市場逐漸成熟，公司如何看待未來抽水蓄能參與電力市場對公司抽水蓄能業務的影響？

答：目前，公司抽水蓄能電站的收入包括容量電價和電量電價，容量電價是主要的，占電站收入 95%以上，電量電價收入占比較小，約 3%-5%。

我們將密切關注電力市場規則的政策變化，積極研究抽水蓄能電站參與電力市場策略。由于抽水蓄能參與現貨市場的規則尚未明確，所以目前無法預測對公司的影響。

2、去年，國家能源局發文，指出抽水蓄能項目建設存在部分過熱現象，公司如何看待這種情況？公司如何看待抽水蓄能在電力系統中的作用以及抽水蓄能行業的發展前景？

答：2023 年 4 月，國家能源局印發《關于進一步做好抽水蓄能規劃建設有關事項的通知》，指出“目前部分地區前期論證不夠、工作不深、需求不清、項目申報過熱等情況”，提出“科學規劃、合理布局、有序建設，以抽水蓄能高質量發展促進、保障能源高質量發展”。文件的出臺有利于推動抽水蓄能行業規范有序發展。

抽水蓄能是電力系統重要的靈活調節電源，是構建新型電力系統、促進能源綠色低碳轉型的重要支撐。因此，我們認為，抽水蓄能長期向好趨勢不變，公司加快發展抽水蓄能的戰略不變。

3、公司抽水蓄能機組利用率或者利用小時如何？

答：公司 2023 年年報披露，公司抽水蓄能臺均運行小時（發電時間+抽水時間）為 3207 小時，同比上升 11.6%。我們認為，隨著新能源更大規模接入電力系統，抽水蓄能的利用率會進一步提升，作用也會越來越大。

4、抽水蓄能核價考慮因素有哪些？核價的周期是多久？

答：2021 年國家發展改革委發布 633 號文，進一步完善了抽水蓄能電站電價機制。2023 年 5 月，國家發展改革委發布 533號文，核定了在運及 2025 年底前擬投運的 48 座抽水蓄能電站的容量電價。本次核價考慮的因素主要是抽水蓄能電站經審計的工程竣工決算投資額、實際投入資本金、運維費率、貸款利率等。

由于每個電站的上述參數有所不同，核價結果也有差異。633 號文指出，“與輸配電價核價周期保持銜接，在核定省級電網輸配電價時統籌考慮未來三年新投產抽水蓄能電站容量電費”，我們理解，本次核價后若無新的政策變化，執行期將與省級電網輸配電價第三監管周期（2023-2025）保持一致。

5、電化學儲能受到資本市場關注，公司如何看待新型儲能和抽水蓄能的關系？

答：在積極穩妥推進碳達峰碳中和、構建新能源占比逐漸提高的新型電力系統背景下，能源是主戰場，電力是主力軍，新能源大規模高比例接入電力系統，給電網的安全穩定運行帶來巨大壓力，抽水蓄能、新型儲能都是調節電源，可有效支撐電力系統安全穩定運行。

抽水蓄能、新型儲能有著不同的應用場景，可以協同發展。

抽水蓄能是目前最成熟、應用最廣泛、規模最大、全生命周期成本最低的電力儲能，反應較為靈敏，達到分鐘級，主要用于電網大規模調節。電化學儲能的單站規模、存儲電量遠不及抽水蓄能，目前的經濟性也比抽水蓄能低，但其調節性能好，響應速度達到毫秒級，加上選址靈活、建設周期短等優點，在區域調峰、調頻、調壓、緩解輸電線路阻塞、應急備用等應用場景可發揮較大作用。

目前來看，抽水蓄能的度電成本比新型儲能具有明顯的優勢，但預計隨著新型儲能造價的降低，其經濟性也將逐步提升。

6、聽到一些說法，目前國內的抽水蓄能機組不是可變速機組，影響了調峰能力發揮，請問公司如何看待這個問題？

答：抽水蓄能電站具有調峰、調頻、調壓、系統備用和黑啟動等多種功能，是電力系統的主要調節電源。抽水蓄能電站不管是定速機組還是可變速機組，都具有調峰、調頻等功能。不同的是，可變速機組具有調節范圍更寬、響應速度更快的特點，能夠為系統提供更加靈活、快速的調節能力。

目前公司正在建設的肇慶浪江和惠州中洞抽水蓄能項目，擬分別安裝一臺 300MW 和 400MW 變速抽水蓄能機組。公司將聯合上下游企業，扎實做好變速機組相關設備研發制造及示范應用工作，推動抽水蓄能裝備技術進步及迭代升級。