本周原油期價出現反彈，基本呈現區間振蕩的走勢。由于受到庫存因素的影響，期價的反彈受到了一定的壓制。不過，由于周五沙特煉廠受襲，促使期價大幅走高，顯示市場對于石油安全因素仍十分的關注。最終主力4月合約報收于62.75美元，較上周上漲3美元。持倉略有下降，在89萬手左右。

    上海燃料油本周振蕩走低，由于受到原油持續下滑的影響，滬油失去有效支撐，導致期價呈現連續走低的態勢。不過，期價在3300一線由于受到現貨價格的支撐止跌企穩，顯示短期市場的做多氣氛仍然存在，滬油還將保持較強的走勢。

　　上海燃料油庫存處于相對高位 值得關注

　　根據上海期貨交易所倉單周報顯示，目前上海燃料油庫存基本處于12萬噸左右。雖然，目前這一水準低于15萬噸的最高水平，但是由于目前并非燃料油需求旺季，而國內燃料油持倉始終處于較低水平，日內短線交易處于絕對主導低位。因此，國內燃料油期貨庫存處于相對的高位，顯然對于期價的走勢將會產生一定的不利影響。而美國原油庫存方面，庫存繼續增加使得原油期價反彈受到一定的限制。雖然伊朗以及尼日利亞的緊張局勢使得市場對于供應產生一定的擔憂，但是短期這兩個國家發生較大規模的供應中斷預計可能性有限。不過周末發生的針對全球最大的位于沙特阿拉伯的Abqaiq石油加工廠的自殺性炸彈襲擊事件，顯然使得市場緊繃的神經再度被激活，原油期價在周五大幅反彈超過2美元。

　　現貨價格回落幅度有限，支撐滬油保持強勢

　　由于新加坡現貨在近期始終保持較為強勁的走勢，盡管其庫存也并非處于低位，但是價格仍然無視原油的大幅走低而出現跟隨下挫。現貨價格的波動始終呈現大幅上漲與小幅下跌并存交替的局面，顯示新加坡現貨走勢處于相對的強勢。正是由于新加坡現貨的強勢，導致了國內進口成本始終處于高位。雖然目前的價格早已高過市場所能夠承受的范圍，市場需求有限，但是正是由于國內現貨價格持續的維持在高位，從而使得國內燃料油期價保持強勁走勢，對于原油的下跌保持了良好的抗跌性。滬油3300一線的支撐正是由于受到現貨成交價格的支撐。

　　后期走勢，原油將繼續保持振蕩整理態勢，石油安全以及庫存將會成為左右油價走勢的重要因素。燃料油方面，短期再度大幅下跌的可能性不大，逢低適量買入。