自俄烏軍突爆發(fā)以來，以美國為首的西方國家對俄羅斯在政治、經(jīng)濟、金融、能源、貿(mào)易等領(lǐng)域?qū)嵤┒噍唶绤栔撇谩Ｆ渲嗅槍Χ砹_斯能源領(lǐng)域的制裁自3月以來逐漸在全球掀起了一場能源危機，對全球各國的能源安全，物價水平和經(jīng)濟增長都造成了嚴重的挑戰(zhàn)，并且在資本市場造成了劇烈的反應(yīng)。

西方對俄能源制裁與全球能源危機

俄烏沖突爆發(fā)后，西方國家在能源領(lǐng)域?qū)Χ砹_斯進行了強烈的制裁。歐盟和美國先后禁止在能源領(lǐng)域向俄羅斯轉(zhuǎn)運技術(shù)，禁止在能源領(lǐng)域向俄羅斯開展投資，禁止從俄羅斯進口煤炭和石油，并且歐盟承諾將逐步退出對俄羅斯的天然氣依賴。然而俄羅斯在能源領(lǐng)域的地位十分重要，西方的制裁雖然打擊了俄羅斯經(jīng)濟，卻推高了煤炭，石油和天然氣的價格，對全世界的能源安全造成了沖擊。

2021年，俄羅斯是世界上最大的天然氣出口國，是僅次于沙特阿拉伯的第二大原油出口國，是僅次于印度尼西亞和澳大利亞的第三大煤炭出口國。2021年俄羅斯平均原油產(chǎn)量1000萬桶/日，占全球原油產(chǎn)量的10%左右，其中國內(nèi)煉廠加工500萬桶/日，原油直接出口500萬桶/日左右。

受到國際制裁影響，俄羅斯的原油出口供給持續(xù)萎縮。4月初俄羅斯的原油每天減產(chǎn)70萬桶，到四月底已經(jīng)擴大到每天150萬桶。從5月開始，俄羅斯石油每天減產(chǎn)近300萬桶。石油缺口的擴大導(dǎo)致國際原油價格相較于2021年有了大幅的提高。從2021年初的約80美元/桶，大幅增長至最高超過120美元/桶。雖然俄羅斯的天然氣尚未受到歐洲正式制裁，但歐洲主要國家領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)承諾要逐步退出對俄羅斯的天然氣依賴。這造成了歐洲天然氣期貨價格大幅上升，為了彌補缺口，歐洲今年進口了大量液化天然氣(LNG)。而這種行為搶奪了亞洲的LNG供應(yīng)，造成了亞洲LNG市場現(xiàn)貨價格同樣上漲。

令人擔(dān)憂的是，歐洲能源危機不僅造成能源短缺和全球能源價格上漲，還有可能進一步引發(fā)全球糧食危機。目前天然氣供應(yīng)緊張和高價格也對天然氣的非能源用途產(chǎn)生了強烈的負面影響，特別是用于化肥。全球氨生產(chǎn)原料來自化石燃料，其中72%使用天然氣作為原料。從2021年9月到2022年3月，尿素的價格上漲了一倍多，對俄羅斯的制裁使化肥供應(yīng)和未來作物產(chǎn)量進一步緊張。

資本市場方面，我們將全球主要國家的指數(shù)成分股按照行業(yè)進行劃分發(fā)現(xiàn)，由于石油天然氣價格的上漲，能源企業(yè)大幅獲利從而使得能源股收益在各行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。

能源危機對特定地區(qū)的影響

全球能源危機首先對歐洲造成了重大沖擊。西歐地區(qū)的資本市場在制裁推出后出現(xiàn)大幅下滑，累計收益率一度下挫超過10%。這是由于歐洲與俄羅斯雙方經(jīng)貿(mào)關(guān)系密切，歐洲的能源進口結(jié)構(gòu)中俄羅斯占據(jù)了主導(dǎo)地位，目前，歐盟40%的天然氣、27%的石油和46%的煤炭進口都來自俄羅斯。對于很多歐洲國家來說，俄羅斯的能源在本國的能源供應(yīng)中是最大的源頭，部分國家對俄羅斯原油和天然氣的依賴度超過80%，甚至達到100%。對俄羅斯快速的能源切斷嚴重威脅到了歐洲的能源供給安全。同時歐洲的物價飛漲，尤其是CPI中的能源部分，同比增長一度超過40%。

全球能源危機對中國也造成了一定的影響。首先，中國的資本市場也遭受了劇烈的下跌，根據(jù)我們統(tǒng)計，制裁以來股市累計收益率最高下跌近15%。雖然中俄經(jīng)貿(mào)往來沒有歐洲和俄羅斯如此密切，但中國的能源對外依存度較高，尤其是原油和天然氣，對外依存度分別超過70%和40%。長期以來，復(fù)雜的國際關(guān)系、動蕩的地緣政治、不平等的地區(qū)溢價、運輸線路的不穩(wěn)定等因素，都對中國進口原油的成本和進口渠道造成了不小的影響，進口油源保供也常常面臨著不確定性。

目前，中國是全球最大的原油凈進口國，原油進口量在2020年創(chuàng)下了有史以來的最高紀錄5.42億噸，對外依存度達到了73.6%。根據(jù)中國國家能源局發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年前三季度，中俄能源貿(mào)易額達349億美元，占雙邊貿(mào)易總額的34.3%，成為穩(wěn)定兩國貿(mào)易的“壓艙石”。俄羅斯持續(xù)穩(wěn)居中國第一大能源進口來源國，保持第二大原油進口來源國、第一大電力進口來源國地位。因此俄烏沖突對油價，天然氣價格造成的沖擊會深刻影響中國能源成本。俄羅斯雖然在我國能源進口中占據(jù)一定的地位，但總的來說由于我國能源進口多樣，石油、天然氣等來源分散，且中國并未加入西方對俄能源制裁，對中國的能源供應(yīng)安全方面影響有限。

中國如何應(yīng)對全球能源危機

中國應(yīng)從以下幾個方面應(yīng)對全球能源危機的沖擊，包括促進能源貿(mào)易，加強能源儲備工作，加快能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，支持本國化石能源供給，加強國際政策合作，支持人民幣能源計價結(jié)算等。

首先，要進一步促進能源貿(mào)易。這包括促進能源貿(mào)易增長：通過建立國際共識(二十國集團，OPEC+等)，作出國際承諾，避免實施導(dǎo)致全球能源價格上漲的出口限制和阻礙發(fā)展中國家生產(chǎn)的進口限制；多樣化進口來源：繼續(xù)降低單個國家在中國能源進口中的比重，避免因為其發(fā)生政治動蕩威脅我國能源供給。同時增強“一帶一路”沿線國家能源進口比重，保障能源運輸穩(wěn)定安全；協(xié)助穩(wěn)定地區(qū)局勢：積極斡旋俄烏沖突各方，早日恢復(fù)地區(qū)穩(wěn)定與和平，平抑能源價格水平。

其次，要加強能源儲備工作。這包括加強石油戰(zhàn)略儲備，保持國家石油儲備規(guī)模與石油消費總量相適應(yīng)；鼓勵社會資本參與石油儲備設(shè)施建設(shè)運營；提升天然氣儲備和調(diào)節(jié)能力；推進地下儲氣庫、液化天然氣(LNG)接收站等儲氣設(shè)施建設(shè)；構(gòu)建供氣企業(yè)、國家管網(wǎng)、城鎮(zhèn)燃氣企業(yè)和地方政府四方協(xié)同履約新機制；慎重考慮大量購買低價俄羅斯石油等。受西方制裁影響，俄羅斯石油對友好國家實行大幅價格折扣以維持其經(jīng)濟體系運轉(zhuǎn)。但一方面中國石油儲備設(shè)施有限，現(xiàn)有設(shè)施已經(jīng)接近滿負荷運作；另一方面大幅購買俄羅斯石油與中國石油進口多元化策略出現(xiàn)沖突，會增大中國石油來源路徑依賴。雖然購買俄羅斯石油是商業(yè)行為，但不可避免地在俄烏沖突中會卷入政治考量，不利于中國在外交方面的姿態(tài)。

再次，加快能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。這包括推動新能源發(fā)電，統(tǒng)籌光伏發(fā)電的布局，全面協(xié)調(diào)推進風(fēng)電開發(fā)，推進水電綠色發(fā)展，安全有序發(fā)展核電；提高生物能源地位，提升燃料乙醇綜合效益，大力發(fā)展纖維素燃料乙醇、生物柴油、生物航空煤油等非糧生物燃料；大力發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)，加強新能源汽車與電網(wǎng)能量互動。統(tǒng)籌新能源汽車充放電、電力調(diào)度需求，綜合運用峰谷電價、新能源汽車充電優(yōu)惠等政策，實現(xiàn)新能源汽車與電網(wǎng)能量高效互動，降低新能源汽車用電成本，提高電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻、安全應(yīng)急等響應(yīng)能力；促進新能源汽車與可再生能源高效協(xié)同。推動新能源汽車與氣象、可再生能源電力預(yù)測預(yù)報系統(tǒng)信息共享與融合，統(tǒng)籌新能源汽車能源利用與風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電協(xié)同調(diào)度，提升可再生能源應(yīng)用比例。

然后，支持本國化石能源供給仍然要擺在重要位置。這包括推進煤炭安全智能綠色開發(fā)利用：努力建設(shè)集約、安全、高效、清潔的煤炭工業(yè)體系；推進煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善煤炭產(chǎn)能置換政策，加快淘汰落后產(chǎn)能，有序釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能；提高天然氣生產(chǎn)能力：加強基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查和資源評價，加強科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)扶持，促進常規(guī)天然氣增產(chǎn)，重點突破頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)天然氣勘探開發(fā)，推動頁巖氣規(guī)模化開發(fā)，增加國內(nèi)天然氣供應(yīng)；強化重點盆地和海域油氣基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查和勘探，夯實資源接續(xù)基礎(chǔ)；抓好已開發(fā)油田“控遞減”和“提高采收率”，推動老油氣田穩(wěn)產(chǎn)，加大新區(qū)產(chǎn)能建設(shè)力度，保障持續(xù)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)等。

此外，中國還須加強國際政策合作。這包括推進能源變革與低碳合作，建設(shè)綠色絲綢之路，深化與發(fā)展中國家的綠色產(chǎn)能合作，積極推動風(fēng)電、太陽能發(fā)電、儲能、智慧電網(wǎng)等領(lǐng)域合作；與周邊國家和地區(qū)在電網(wǎng)互聯(lián)及升級改造方面加強合作，推動核電國際合作；加強科技創(chuàng)新合作，積極參與能源國際標準制定，加快我國能源技術(shù)、標準的國際融合；推動完善全球能源治理體系：運營好“一帶一路”能源合作伙伴關(guān)系合作平臺，辦好國際能源變革論壇；在中國-阿盟、中國-非盟、中國-中東歐、中國-東盟等相關(guān)能源合作平臺和亞太經(jīng)合組織(APEC)可持續(xù)能源中心指導(dǎo)下，加強聯(lián)合研究，拓展培訓(xùn)交流；加強與國際能源署、國際可再生能源署、石油輸出國組織(OPEC)、國際能源論壇、清潔能源部長會議等國際組織和機制合作，積極參與并引導(dǎo)在聯(lián)合國、二十國集團(G20)、APEC、金磚國家、上合組織等多邊框架下的能源合作；加強能源領(lǐng)域應(yīng)對氣候變化的國際合作。堅持共同但有區(qū)別的責(zé)任原則，推動中美清潔能源合作，深化中歐能源技術(shù)創(chuàng)新合作，形成能源領(lǐng)域應(yīng)對氣候變化和推動綠色發(fā)展合力，推動落實《聯(lián)合國氣候變化框架公約》及其《巴黎協(xié)定》。

最后，要推動能源領(lǐng)域的人民幣計價水平，幫助企業(yè)規(guī)避匯率波動風(fēng)險。這包括推進中國與其他國家油氣相關(guān)項目落地：可以充分利用好亞投行和“一帶一路”建設(shè)項目等優(yōu)勢，以國家間產(chǎn)能合作為助力，給予富油氣國家人民幣貸款來發(fā)展經(jīng)濟，推進中國石油相關(guān)產(chǎn)業(yè)和項目落地，最大程度實現(xiàn)石油人民幣簽單和人民幣計價結(jié)算目標。同時，積極吸引更多有影響力的大型石油企業(yè)和國際投資者參與人民幣計價結(jié)算的原油期貨交易和其他金融項目，降低合作貿(mào)易成本和匯率波動風(fēng)險，擴大人民幣使用范圍。積極健全人民幣跨境支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：不斷拓寬人民幣跨境支付和結(jié)算渠道，提高人民幣在跨境清算中的效率，滿足全球人民幣業(yè)務(wù)使用需要，提供公平良好的市場競爭環(huán)境。在此過程中，有側(cè)重地拓展中國與主要進口石油來源國和地區(qū)的人民幣計價結(jié)算，為人民幣回流提供便利化條件，保證使用人民幣進行石油貿(mào)易計價結(jié)算及其他貿(mào)易與投資活動的順暢。