望變電氣4月1日發布消息，2024年3月18日-2024年3月22日，公司接待西南證券等多家機構調研，接待人員董秘 李代萍，證券部相關人員，通過現場及電話相結合方式進行。

調研內容包括：

1、公司 2023 年兩大主營業務的基本經營情況？

答：2023 年 1 月-9 月，公司業績總體維持增長，增幅放緩。前三季度，取向硅鋼營收同比下降，價格下降幅度大于成本下降幅度，導致取向硅鋼板塊毛利率收窄；輸配電板塊增幅約 57%。輸配電板塊收入大幅度增加，彌補了取向硅鋼帶來的利潤下降。

2、公司 2023 年取向硅鋼出口情況？

答：公司 2023 年上半年取向硅鋼系海外市場價格優勢減弱，出口占比縮小，隨著取向硅鋼價格的持穩，公司預期 2024 年加大取向硅鋼出口占比，公司會根據國際國內市場行情適時調整戰略布局。

3、公司輸配電版塊在手訂單情況？出口訂單情況及未來出口規劃情況？

答：公司輸配電版塊訂單飽和，歷年均呈現一個穩定增長的水平。2024 開年以來，公司輸配電版塊已先后簽訂多個出口項目合同，總金額近 5000萬元，出口產品包括節能型干式變壓器、油浸式變壓器和高低壓智能成套開關柜等，遍及老撾、坦桑尼亞、斯里蘭卡等多個國家。待相關募投項目完成提升產能后，公司就輸配電版塊出口規劃會根據國際國內市場行情積極拓展國外市場。

4、中國的電力設備出口到美國和歐盟地區需要什么認證？ 認證周期是多久？

答：常見的電力電氣電子產品在美國的準入有 UL認證、FCC 認證、DOT 認證等；在歐盟地區的準入 CE 認證、IECEE-CB 認證、ENEC 認證等。 產品類型不同，認證標準不同，測試要求不同，因此認證周期也有不同。

5、公司收購云變電氣的最新進展？何時進行合并報表？

答：2024 年 3 月 20 日，公司已與上海長威、南方資產簽訂了《產權交易合同》及《產權交易合同之補充協議》。云變電氣合并日以法定的合并條件達到以后作為合并日。

6、根據進展公告顯示云變電氣 2022 和 2023 年經營虧損，原因是什么？收購過后如何改善經營狀況？

答：云變電氣之前搬遷工廠對產能和產量有一定影響，導致攤銷的固定性費用較多；2022 年和2023 年硅鋼都處于高價格，導致產品成本增加；企業相關人工成本和管理成本比較高。收購過后，我們可通過增量業績消化部分固定性費用；通過發揮望變電氣自產硅鋼片產業鏈優勢；通過集團統籌供應商體系建設降低采購成本等綜合措施持續提升毛利率；全方位提升云變電氣的盈利能力，積極回報股東。

7、公司取向硅鋼出口收入是否有分區域的拆分數據？公司取向硅鋼主要海外客戶？

答：公司取向硅鋼出口主要區域是東南亞，終端客戶涉及到歐美地區。公司取向硅鋼主要海外客戶是韓國浦項國際、韓國曉星天禧、日本美達王、日本豐田通商、日本伊藤忠丸紅、日立能源、通用電氣、西門子能源、施耐德電氣、意大利 LTC 集團、美國霍華德工業等。 具體數據相關公告為準。

8、請問公司 2024 年收入和利潤預期？

答：2024 年隨著相關募投項目陸續完成，輸配電及控制設備版塊產能會有一定幅度提升，結合國家相關政策及基礎設施建設的推進，輸配電及控制設備版塊有望繼續維持今年穩定增幅。取向硅鋼版塊隨著公司八萬噸高端磁性新材料項目的新產能釋放，在經營業績上會有一定貢獻，具體相關業績請屆時以相關公告為準。

9、請公司從專業角度對取向硅鋼未來價格走勢做個預判？

答：就整體取向硅鋼行業而言，受供求端擾動等多種因素影響，2023 年二季度后，取向硅鋼整體價格有一定幅度的下降。總體而言，隨著國家的“雙碳”、“變壓器能效升級”政策、關于新形勢下配電網高質量發展的指導意見以及其他一系列推進“電力裝備綠色低碳”的政策發布，我們預計高牌號取向硅鋼的價格因節能變壓器的需求增加而持穩或上升，一般取向硅鋼的價格因兩網外和國外客戶的需求穩定而保持相對穩定。

10、現目前八萬噸高端磁性新材料項目的情況以及未來高牌號產出規劃？

答：八萬噸高端磁性新材料項目國內部分產線已于 2023 年 6 月 30 日投產，預計 2024 年第一季度完成國外關鍵設備的安裝調試等工作，計劃于2024 年 6 月 30 日全線投產；預計將在 2024 年第二季度試生產高牌號取向硅鋼，具體數據以實際產出為準。

11、請問未來寶鋼、首鋼、太鋼的產能釋放，加上類似漣鋼等民營企業硅鋼的投資建設，高牌號取向硅鋼會出現產能過剩的情況嗎？

答：在“雙碳”經濟的影響及新能源行業高速發展的情況下，對于變壓器能效升級的大規模推廣，高牌號取向硅鋼產品的市場需求也會隨之提升，我們預估不會出現高牌號取向硅鋼產能過剩的情況。

12、華菱漣源投產取向硅鋼和無取向硅鋼項目，是否會影響對公司取向硅鋼原料卷的采購？是否存在無法供貨的風險？

答：生產高磁感取向硅鋼原料卷的企業主要有寶鋼、首鋼、太鋼、華菱漣源和安陽鋼鐵等大型鋼企；華菱漣源生產取向硅鋼前端原材料產能充裕，同時與公司有良好的合作基礎，因此不存在無法供貨的風險。

13、美國等國外變壓器行業的現狀和未來對中國變壓器、取向硅鋼需求的影響？是否有取向硅鋼的需求量具體量化數據？

答：全球能源轉型以及用電量提升帶動了電網建設需求，以變壓器為代表的電力設備出口增速上行，預期對國內取向硅鋼出口利好。暫時沒有就美國變壓器增量的官方數據，且應用場景不一樣，所需變壓器容量和取向硅鋼也不一樣。

14、輸配電版塊在新能源領域的毛利率是否可以穩定？

答：新能源領域競爭仍然激烈；公司有取向硅鋼產線，與同行相比有一定的成本優勢，毛利率處于正常水平。

15、公司輸配電版塊使用自用硅鋼具有成本優勢，但仍與同行業的毛利存在一定差異，公司對此如何看待？公司是否有考慮過進一步提高增速的措施？

答：因受地域成本差異，運用領域差異等因素，公司與其他同行業毛利率呈現不同是市場有序競爭的正常表現。公司輸配電板塊在建項目按計劃正常推進，項目完成后，在相關業績都會有所提升。