煤炭板塊早盤拉升，安泰集團(tuán)直線漲停，鄭州煤電沖擊漲停，安源煤業(yè)、潞安環(huán)能、云煤能源、平煤股份等漲幅靠前。消息面上，大商所焦煤主力合約一度突破1800元/噸，自4月8日至今漲幅近30%。

煤炭等資源股具備高股息性質(zhì)。在新“國九條”引領(lǐng)下，資本市場“1+N”政策體系逐步落實，有望凝聚市場對高景氣度、高ROE、高股息優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的共識，當(dāng)前紅利策略受到機(jī)構(gòu)普遍看好。煤炭板塊股股息率較高的有平煤股份、冀中能源、鄂爾多斯等，股息率分別為8.56%、8.40%、8.25%。

中信建投研報指出，近期，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于建立煤炭產(chǎn)能儲備制度的實施意見》，提出到2027年，初步建立煤炭產(chǎn)能儲備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度產(chǎn)能儲備；到2030年形成3億噸/年左右的可調(diào)度產(chǎn)能儲備。產(chǎn)能儲備煤礦的設(shè)計產(chǎn)能包含常規(guī)產(chǎn)能和儲備產(chǎn)能兩部分，其中儲備產(chǎn)能是用于調(diào)峰的產(chǎn)能，應(yīng)急狀態(tài)下按國家統(tǒng)一調(diào)度與常規(guī)產(chǎn)能同步釋放，實現(xiàn)煤礦“向上彈性生產(chǎn)”。在煤炭供需情況急劇變化的情況下，儲備產(chǎn)能可以快速釋放，有效提升煤炭應(yīng)急保障能力，發(fā)揮煤炭資源的兜底保障作用。同時，產(chǎn)能儲備煤礦要嚴(yán)格履行煤炭保供穩(wěn)價責(zé)任，按照有關(guān)要求簽訂電煤中長期合同，有助于保障煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用。

德邦證券認(rèn)為，煤炭行業(yè)長期投資價值清晰：行業(yè)中長期面臨供需不足：新能源替代長路漫漫，煤炭需求絕對值逐年增長、今年供給增速下降，預(yù)計2025年仍有供給矛盾；企業(yè)財務(wù)健康：和過去周期高點下行相比，本次煤炭企業(yè)行為是降杠桿，預(yù)計未來不存在資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險；當(dāng)前煤價雖然較2022年有所下降，但由于高長協(xié)比例助力盈利穩(wěn)健，煤炭板塊依然具備長期優(yōu)質(zhì)分紅屬性，且煤炭企業(yè)多為央國企，在央國企市值管理推動下將有更多動力降本增效，推動企業(yè)價值回升。