我國(guó)電力裝備領(lǐng)域籌備已久的重組案即將塵埃落定。

多位消息人士透露，由中國(guó)西電集團(tuán)、許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)、山東電工電氣等電力裝備企業(yè)重組而成的新央企即將掛牌，預(yù)計(jì)8月份宣布。

新央企的名稱為中國(guó)電力裝備集團(tuán)，將成為我國(guó)電力裝備領(lǐng)域航母級(jí)企業(yè)，資產(chǎn)總額將超千億元，將成為我國(guó)電力裝備領(lǐng)域的巨無(wú)霸企業(yè)。

7月16日，國(guó)新辦在上半年央企經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)上公布了央企重組計(jì)劃：在戰(zhàn)略重組方面，將穩(wěn)步推進(jìn)鋼鐵、輸配電裝備制造等行業(yè)的中央企業(yè)重組整合，并在相關(guān)領(lǐng)域積極培育適時(shí)組建新的中央企業(yè)集團(tuán)。

如今，這只靴子即將正式落地。在推動(dòng)整合、融合方面，要督促新組建、新劃入、新重組的中央企業(yè)進(jìn)一步采取有效措施，加大內(nèi)部資源的整合力度，深挖協(xié)同效益，提升資源配置的效率，盡快實(shí)現(xiàn)改革的預(yù)期目標(biāo)。

此前在2020年12月23日，許繼電氣、平高電氣、中國(guó)西電、寶光股份 4 家上市公司分別發(fā)布公告，中國(guó)西電集團(tuán)正在與國(guó)家電網(wǎng)有限公司子公司許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)籌劃戰(zhàn)略性重組，有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)。

有消息透露，除上述三家集團(tuán)外，國(guó)家電網(wǎng)有限公司旗下山東電工電氣也將納入重組范圍，此外，南瑞集團(tuán)旗下少部分業(yè)務(wù)亦將剝離給新的中國(guó)電力裝備集團(tuán)。這幾家企業(yè)過(guò)去存在一定程度的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)沒(méi)有明顯重疊，互補(bǔ)性較強(qiáng)，如能順利實(shí)施重組，無(wú)疑將形成更強(qiáng)的合力。

中國(guó)西電

中國(guó)西電集團(tuán)是我國(guó)唯一一家以完整輸配電產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的央企，也是我國(guó)最具規(guī)模、成套能力最強(qiáng)的中壓、高壓、超高壓、特高壓交直流輸配電設(shè)備和其他電工產(chǎn)品的研發(fā)制造、實(shí)驗(yàn)檢測(cè)和服務(wù)基地，先后多年位居中國(guó)電氣百?gòu)?qiáng)企業(yè)之首。

目前，中國(guó)西電集團(tuán)擁有全資和控股子公司（單位）60余家，其中包括中國(guó)西電和寶光股份2家上市公司。而平高集團(tuán)、許繼集團(tuán)是國(guó)家電網(wǎng)公司直屬產(chǎn)業(yè)單位，前者是國(guó)內(nèi)高壓開(kāi)關(guān)的龍頭企業(yè)，后者在直流輸電、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

在上述企業(yè)當(dāng)中，中國(guó)西電幾乎具備特高壓交流、直流全部主要設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)能力，市場(chǎng)份額高，整體比較均衡。許繼電氣專注于直流換流閥和直流控保系統(tǒng)，均處于行業(yè)第二的位置。平高電氣在交直流 GIS 和交流互感器領(lǐng)域均處于龍頭地位。

許繼電氣

許繼電氣是國(guó)家電力系統(tǒng)自動(dòng)化和電力系統(tǒng)繼電保護(hù)及控制行業(yè)的排頭兵，被譽(yù)為我國(guó)電力裝備行業(yè)配套能力最強(qiáng)的企業(yè)，是國(guó)家科技部認(rèn)定的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家520家重點(diǎn)企業(yè)和國(guó)家重大技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化基地之一，承擔(dān)了國(guó)家“六五”至“十一五”期間等一系列重大攻關(guān)項(xiàng)目，其中大部分產(chǎn)品獲得國(guó)家和省部級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)。本公司產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于三峽、葛洲壩、龍羊峽、秦山核電，晉東南-荊門特高壓交流輸電、云南-廣東及向家壩-上海特高壓直流輸電，大秦電氣化、武漢-廣州客運(yùn)專線等數(shù)百項(xiàng)國(guó)家重點(diǎn)工程，能夠?yàn)榻涣?000kV、直流±800 kV 及以下超高壓輸電工程，1000MW火電機(jī)組、720MW水電機(jī)組及以下容量發(fā)電廠站以及各種電壓等級(jí)城鄉(xiāng)電網(wǎng)和工礦企業(yè)提供成套產(chǎn)品和服務(wù)。2010年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,855,526,070.22 元，凈利潤(rùn)146,671,788.73 元。

平高電氣

河南平高電氣股份有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱“公司”或“平高電氣”) 是國(guó)家電網(wǎng)公司全資子公司——平高集團(tuán)有限公司控股的上市公司，于 2001 年 2 月 21 日在上海證券交易所掛牌上市 ( 股票代碼：600312)。公司是國(guó)家電工行業(yè)重大技術(shù)裝備支柱企業(yè)，我國(guó)高壓、超高壓、特高壓開(kāi)關(guān)及電站成套設(shè)備研發(fā)、制造基地。先后榮獲“全國(guó)五一勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)隆薄叭珖?guó) 500 家最大電器制造企業(yè)”“中國(guó)電氣產(chǎn)品制造十大領(lǐng)軍企業(yè)”“中國(guó)電力設(shè)備十佳服務(wù)明星企業(yè)”“中國(guó)企業(yè)信息化 500 強(qiáng)”“國(guó)家級(jí)守合同重信用單位”“國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”“全國(guó)質(zhì)量管理創(chuàng)新基地”“全國(guó)質(zhì)量檢驗(yàn)工作先進(jìn)企業(yè)”“國(guó)家電網(wǎng)特高壓交流試驗(yàn)示范工程特殊貢獻(xiàn)單位”等榮譽(yù)稱號(hào)。

公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋輸配電設(shè)備及其核心零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、安裝、檢測(cè)、檢修、服務(wù)及相關(guān)設(shè)備成套;核心業(yè)務(wù)為中壓、高壓、超高壓、特高壓交直流開(kāi)關(guān)設(shè)備研發(fā)制造、銷售安裝、檢修服務(wù)。主要產(chǎn)品為 40.5kV ～ 1100kV SF6氣體絕緣封閉式組合電器 (GIS/H-GIS)、40.5kV ～ 1100kV SF6 罐式斷路器、12kV ～ 1100kV SF6 瓷柱式斷路器、直流場(chǎng)成套設(shè)備、12kV ～ 1100kV 交流隔離開(kāi)關(guān)及接地開(kāi)關(guān)、10kV ～ 1120kV 直流隔離開(kāi)關(guān)及接地開(kāi)關(guān)、72.5kV ～ 550kV 隔離斷路器、40.5kV ～ 1100kV 氣體絕緣金屬封閉輸電線路 (GIL)，高壓電極式電鍋爐，10kV ～ 40.5kV 真空斷路器、成套電氣設(shè)備、鐵道電氣化用開(kāi)關(guān)設(shè)備，10kV ～ 220kV 車載移動(dòng)式變電站、預(yù)制艙式模塊化變電站，輸變電設(shè)備在線監(jiān)測(cè)裝置，互感器、避雷器、液壓 / 彈簧機(jī)構(gòu)、絕緣件、復(fù)合絕緣子、穿墻套管、SF6氣體回收凈化裝置、真空滅弧室、機(jī)械加工、表面處理等核心配套零部件或工序。

此外，山東電工電氣集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍涵蓋輸變配電設(shè)備研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、檢測(cè)、設(shè)備成套等，核心業(yè)務(wù)包括全系列變壓器及零部件，高端鐵塔以及線纜供應(yīng)。

從體量上看，幾家企業(yè)規(guī)模體量相差并不是太大。按照中國(guó)西電集團(tuán)公布的2019年責(zé)任報(bào)告中數(shù)據(jù)推測(cè)，其2019年資產(chǎn)總額約為398.38億元。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，平高集團(tuán)資產(chǎn)總額319.79億元。截至2019年底，許繼集團(tuán)總資產(chǎn)為218.79億元。截至2018年底，山東電工電氣資產(chǎn)總額為216億元。

根據(jù)上述四家企業(yè)資產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，新成立的中國(guó)電力裝備集團(tuán)資產(chǎn)總額已經(jīng)接近1200億元，不僅穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)電力裝備龍頭的位置，在國(guó)際上也必將成為競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的千億級(jí)電力裝備航母。

從國(guó)際市場(chǎng)看，一帶一路沿線國(guó)家建設(shè)是我國(guó)裝備制造企業(yè)的重大發(fā)展機(jī)遇，沿線國(guó)家以發(fā)展中國(guó)家為主，電網(wǎng)建設(shè)基礎(chǔ)薄弱，改造升級(jí)潛力巨大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于一帶一路沿線國(guó)家本身沒(méi)有特別強(qiáng)的本土輸配電企業(yè)，并不存在很大的地方保護(hù)主義傾向。當(dāng)下重組中國(guó)電力裝備集團(tuán)恰逢其時(shí)，必然進(jìn)一步提升我國(guó)輸配電裝備領(lǐng)域的海外競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

中央企業(yè)事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的安全穩(wěn)定，前幾年的重組基本上是兩家或者三家的重組，這幾年因?yàn)閷I(yè)化的重組，往往會(huì)派生出新的央企。2021年，央企重組合并更是動(dòng)作頻頻，能源電力、通信、化工、鋼鐵、船舶等行業(yè)，都有哪些重大重組事件?

1、陜西地電將并入國(guó)家電網(wǎng)

7月7日下午三點(diǎn)，陜西省國(guó)資委已經(jīng)召開(kāi)了組建國(guó)網(wǎng)陜西省電力有限公司情況通報(bào)會(huì)，陜西省地方電力(集團(tuán))有限公司(下稱“陜西地電”)將與國(guó)網(wǎng)陜西電力公司組建國(guó)網(wǎng)陜西省電力有限公司。

國(guó)網(wǎng)陜西電力公司和陜西地電集團(tuán)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)、職工由新公司承接，國(guó)網(wǎng)陜西電力和陜西地電集團(tuán)履行相關(guān)程序后注銷。

此次合并之后的新公司國(guó)網(wǎng)陜西電力公司注冊(cè)資本為353億元，國(guó)家電網(wǎng)出資約253億元，持股72%，陜西省國(guó)資委出資約100億元，持股28%。不過(guò)，按照公司章程約定，陜西省方面對(duì)于新公司的表決權(quán)不少于34%，最終持股比例按實(shí)際凈資產(chǎn)核算。

2、許繼、平高將并入中國(guó)西電

2020年12月23日，許繼電氣、平高電氣、中國(guó)西電、寶光股份相繼發(fā)布公告，信息顯示，中國(guó)西電集團(tuán)正在與國(guó)家電網(wǎng)有限公司部分子企業(yè)籌劃戰(zhàn)略性重組。

雖然重組方案未定，但基于國(guó)網(wǎng)剝離裝備制造資產(chǎn)的明確任務(wù)，重組方案大概率會(huì)將相關(guān)資產(chǎn)以某種方式注入到中國(guó)西電集團(tuán)。

中國(guó)西電集團(tuán)有限公司是我國(guó)唯一一家以完整輸配電產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的中央企業(yè)，是我國(guó)輸配電裝備制造業(yè)中最具代表性的企業(yè)和走出去的重要力量。

中國(guó)西電與平高集團(tuán)、許繼集團(tuán)過(guò)去存在一定程度的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)沒(méi)有明顯重疊，互補(bǔ)性較強(qiáng)。如果西電能與許繼、平高合并，那必將成為我國(guó)輸配電裝備領(lǐng)域的一個(gè)巨無(wú)霸企業(yè)，尤其是在特高壓領(lǐng)域?qū)?huì)形成極強(qiáng)的綜合優(yōu)勢(shì)，成為未來(lái)建設(shè)全球能源互聯(lián)網(wǎng)的重要設(shè)備供應(yīng)商。

3、中國(guó)能建吸收合并葛洲壩

2021年2月9日，中國(guó)能源建設(shè)和葛洲壩同時(shí)發(fā)布公告表示，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《關(guān)于中國(guó)能源建設(shè)股份有限公司吸收合并中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》顯示，國(guó)資委原則同意中國(guó)能建吸收合并葛洲壩的總體方案。

重組合并方案如下：中國(guó)能源建設(shè)(03996.HK)擬通過(guò)向葛洲壩股東發(fā)行A股股票的方式對(duì)其換股吸收。交易完成后，中國(guó)能源建設(shè)將實(shí)現(xiàn)A+H股上市，葛洲壩則終止上市，全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)等由前者承接。

這是國(guó)企改革三年行動(dòng)啟程后，首例央企上市公司吸并重組案例。中國(guó)能源建設(shè)和葛洲壩在工程建設(shè)和工業(yè)制造等方面均有一定的話語(yǔ)權(quán)，為了消除潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，重組合并是大勢(shì)所趨。合并后，中國(guó)能源建設(shè)主營(yíng)業(yè)務(wù)不變，雙方將實(shí)現(xiàn)資源全面整合，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)將得到充分釋放，進(jìn)一步提升中國(guó)能源建設(shè)的規(guī)模、綜合服務(wù)能力。

回到此次重組，新成立的中國(guó)電力裝備集團(tuán)將具備較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

從特高壓直流方面看，國(guó)電南瑞、許繼電氣和中國(guó)西電在換流閥領(lǐng)域市場(chǎng)份額達(dá)到93%，呈三足鼎立之勢(shì)，直流控保系統(tǒng)由國(guó)電南瑞和許繼電氣平分，換流變壓器領(lǐng)域特變電工與中國(guó)西電占去半壁江山。特高壓交流方面，平高電氣是 GIS 的絕對(duì)霸主，變壓器方面特變電工處于龍頭地位。

分企業(yè)來(lái)看，中國(guó)西電幾乎具備特高壓交流、直流全部主要設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)能力，市場(chǎng)份額高，整體比較均衡。許繼電氣專注于直流換流閥和直流控保系統(tǒng)，均處于行業(yè)第二的位置。平高電氣在交直流 GIS 和交流互感器領(lǐng)域均處于龍頭地位。

總體而言，中國(guó)西電、許繼電氣和平高電氣均為我國(guó)電氣設(shè)備龍頭企業(yè)，其中中國(guó)西電能力全面，許繼電氣和平高電氣在特定細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)突出優(yōu)勢(shì)地位。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，在碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)下，電網(wǎng)投資將持續(xù)保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

從國(guó)際市場(chǎng)看，一帶一路沿線國(guó)家建設(shè)是我國(guó)裝備制造企業(yè)的重大發(fā)展機(jī)遇，沿線國(guó)家以發(fā)展中國(guó)家為主，電網(wǎng)建設(shè)基礎(chǔ)薄弱，改造升級(jí)潛力巨大。

重組方案最終落地，將進(jìn)一步提升我國(guó)輸配電裝備領(lǐng)域的海外競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。