3月28日，TCL中環發布了2022年年報，數據顯示，TCL中環2022年營收670.1億元，同比增長63.02%；歸屬上市公司凈利潤68.19億元，同比增長69.21；總資產首次突破一千億達到1091.34億元，同比增長39.95%！

對于TCL中環的2022年，可以借用TCL中環董事長李東升的一句話總結：“經營上臺階，發展高質量”。那么TCL的中環的高質量發展是什么，硅片龍頭何以走出高質量發展之路呢？

財務、業績高質量

財報是一家上市公司經營狀況的真實反映。在以五年、十年為單位的時間維度里，如果一家公司能夠保持長期穩健發展，足以反映其經營質量。

國際能源網/光伏頭條（PV-2005）從營收、凈利潤、總資產、現金流、毛利率、負債率等多個維度，解構TCL中環十年的財務數據，透視其發展過程與發展質量。

1、營收

從TCL中環十年營收數據來看，2016年營收進入發展快車道，2018年首次突破100億。2021年、2022年不論營收規模還是增幅都大幅上漲，從數據來看，毫無疑問這兩年上了一個新臺階。

2、凈利潤

從歸屬上市股東的凈利潤來看，從2014年凈利潤突破1億元起，TCL中環每年凈利潤都大幅增長，特別是2020年突破10億元，2021年大幅增長270.03%。2022年則在2021年的基礎上增長69.21億，達到68.19億元。這意味著TCL中環2022年的凈利潤比以往四個財年的凈利潤之和都要多。

3、總資產

從總資產來看，TCL中環表現同樣出色。從100億到500億，TCL中環用了8年時間，從500億到1000億僅僅用了兩年時間。2022年TCL中環總資產一舉突破了1000億。

雖然光伏行業上市企業眾多，然而資產突破千億的企業卻寥寥無幾，TCL中環從2022年起跨過了千億資產門檻，無疑是一個重大突破。

4、現金流

光伏行業是資金密集型行業，現金流是企業的生命線。通過TCL中環十年現金流表現來看，TCL中環在經營性現金流以及籌資性現金流方面均有出色表現。從經營性現金流凈額來看，從2015年開始穩步增長，2017年突破10億，2022年更是達到了50.57億元，此外，2022年含銀行匯票的經營性現金流量凈額達到了95.69億元。

籌資方面，TCL中環表現持續穩定，2022年籌資現金流凈額達到106.54億元。

5、毛利率

毛利率代表了企業在直接生產過程中的獲利能力。從TCL中環十年的新能源材料（主要為硅片）毛利率來看，從2013到2016年，TCL中環毛利率基本在14%左右。從2017年起，直至2022年，毛利率基本穩定在18%左右。

盡管2022年與2021年相比，毛利率相比2021年略有下降，達到18.95%，原因推測為硅料漲價帶動全產業鏈價格上漲基數增加有關。此前2022年四季度TCL中環主動降低硅片價格引導全產業鏈成本降低并刺激下游終端裝機需求，預計2023年原材料價格下行，行業會需求進一步回歸，TCL中環在短暫蟄伏之后將迎來發展新臺階，產品毛利率將出現大幅回升。

6、負債率

經營負債率是企業經營穩定性的晴雨表。從TCL中環的負債率來看，近十年來，其負債率基本穩定在50%左右，既保障了擴張所需要的資金，又避免過度擴張帶來的資產負債的風險?？梢奣CL中環采取的是穩健的經營策略。

產品、產能高質量

TCL中環之所以實現財務業績高質量發展，其中最重要的原因，在于產品以及產能走高質量發展之路。

近年來，光伏行業作為風口產業，受到社會各方的關注。

TCL中環始終堅持技術創新與制造方式轉型相結合，保障優勢產能提升、產品結構升級。

作為硅片領域的龍頭企業，TCL中環創新性的G12硅片，引領行業邁入大尺寸時代，如今在光伏行業提速發展的背景下，大尺寸硅片，作為先進產能，受到市場追捧。

從2019年，中環推出G12硅片之后，光伏硅片銷量迅速攀升，2019年達到了51.44億片，2022年更是高達106.47億片，高居硅片外銷市場市占率全球第一寶座。

當然光伏行業作為技術密集型行業，產品的迭代升級尤為重要，TCL中環沒有躺在G12的“功勞簿”上，而是不斷技術創新，在硅片的薄化過程中，引領行業發展。

2022年TCL中環P型硅片由160微米大幅降至150微米。同時，在2022年5月19日，TCL中環率先推出了N型硅片，并且硅片厚度減薄至130微米。近期根據TCL中環最新硅片報價顯示，N型硅片已經再度減薄至110微米，并且在價格上低于P型硅片。N、P同價，對于光伏行業的技術迭代起到的作用不言而喻。

除硅片之外，TCL中環的組件產品同樣表現出了技術上的先進性。根據財報顯示，TCL中環疊瓦組件銷售6.61GW，為總營收貢獻16.18%，組件營業收入同比增幅高達77.20%?？梢娊M件產品幾乎成為TCL中環的第二增長曲線。

技術創新源于持續不斷的投入。TCL中環每年在技術研發上的投入近年來呈直線式上升，2022年更是高達37.71億元！

先進產品、先進技術要匹配先進產能。在產能擴張方面，TCL中環近年來動作頻頻，2022年其在天津和宜興年產 25GW 高效太陽能超薄硅單晶片智慧工廠項目和年產30GW 高純太陽能超薄硅單晶材料智慧工廠項目的陸續投產，2023年新增銀川年產 35GW 高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項目及配套項目已開工。至此TCL中環硅片產能達到140GW，居于行業領先位置。

根據資料顯示，在TCL中環的硅片產能之中，大尺寸硅片占比達到90%以上。先進產能加高質量的產品，促使TCL中環走上了高質量發展之路

生產經營、戰略布局高質量

TCL中環引以為傲的兩大利器一為技術創新，二為工業4.0。兩者對于TCL中環發展貢獻良多。

工業4.0即第四次工業革命，其特點是自動化程度的提高以及智能機器和智能工廠的使用，數據洞察有助于在整個價值鏈中更高效地生產商品。TCL中環繼續深化自動化、標準化、信息化、數字化、智慧化的生產模式，進一步實現工業4.0 及智能制造升級，提升柔性制造能力，打造自主協同、高效運轉的黑燈工廠。

據了解中環寧夏六期項目單人看爐臺數可達到384臺/人，生產效率領先同行。同時由于工業4.0的應用，以及工藝的改進，TCL中環硅片A品率大幅提升，同硅片厚度下公斤出片數顯著領先行業水平。

除此之外，TCL中環在戰略布局方面頗具眼光。從2021年到2022年硅料價格持續上漲，而TCL中環在硅料供應鏈方面與多家國內硅料巨頭保持良好的合作關系，保障硅料供應。

近期，行業熱炒的石英坩堝短缺的問題，TCL中環也早已布局。據了解，中環及其供應商已鎖定海外進口石英砂份額約40%，足以保障硅片生產。在硅料價格持續下探大背景，高純石英砂成為各家硅片企業爭奪的焦點，TCL中環解決高純石英砂供應難題，對其成本控制、開工率以及生產安全都產生積極影響。這無疑讓TCL中環在激烈的競爭中占據優勢地位。

除此之外，近年來光伏制造本土化與貿易逆全球化趨勢加劇，對當前我國光伏企業產生重大挑戰。因此國內許多龍頭企業紛紛布局海外。TCL中環則先行一步，早在2020年，收購Maxeon 28.8%的股權成為其第二大股東。Maxeon擁有 IBC 電池-組件、疊瓦組件的知識產權和技術創新優勢，與TCL中環的生產工藝相結合，通過協同創新、聯合創新，進一步提升了TCL中環整體全球化的商業競爭優勢，為TCL中環布局全球市場奠定基礎。

回顧2022年，TCL中環取得多項創紀錄的成就，是多年來高質量發展的必然結果；展望2023年，光伏行業展現強勁發展潛力，TCL中環持續穩健的財務數據、高質量的產品、先進產能以及超前布局的戰略眼光，必將使其生產經營更上一個臺階，讓持續高質量發展成為一種慣性。

來源：國際能源網/光伏頭條