近日，國金證券發布研報認為，　1月碳酸鋰價格止跌企穩，整體價格在9.6萬元/噸左右窄幅波動。需求淡季中下游廠商排產偏弱，采購意愿較低，12月鋰價加速下跌后上游鋰鹽廠挺價意愿較強，供需博弈下現貨價格止跌企穩。

從國內招標情況來看，12月、1月（截至24日）國內鋰電池儲能系統中標項目分別為11.39、0.49GWh，中標項目主要為大型能源企業集采，同時也有部分獨立/共享儲能、風光配儲項目定標。據不完全統計，2023年全年國內鋰電池儲能系統累計中標規模超50.9GWh，其中11、12兩月中標系統規模超20GW，反映2024儲能需求旺盛。

從中標價格來看，2h儲能系統中標均價下跌幅度有所收窄。12月2h磷酸鐵鋰儲能系統中標均價為0.81元/Wh，較11月均價提升0.04元/Wh；截至1月24日，1月共中標2個中小型2h儲能系統項目，加權均價為0.74元/Wh，環比12月下降0.07元/Wh。考慮到目前上游碳酸鋰價格逐步企穩，預計后續整體系統中標價格下跌趨勢有望逐步減緩。

從海外情況來看，12月以來歐洲各國天然氣庫存保持充裕，隨著可再生能源及其他形式替代性能源裝機提升，天然氣消費量以低于歷史正常水平的速度運行，12月、1月歐洲天然氣期貨均價及電力現貨市場均價均保持環比下降。

據美國能源署，2023年12月美國公用事業規模光伏新增裝機5626MW，同比增長102.8%，環比增長537.7%，12月公用事業規模儲能新增裝機1231MW，同比增長331.8%，環比增長185.4%，光伏地面電站及大儲裝機強勢回暖；2023全年公用事業規模光伏新增裝機17.7GW，同比增長61.9%，全年公用事業規模儲能新增裝機6.2GW，同比增長51.1%。

近期碳酸鋰價格和儲能系統價格逐步止跌企穩，為年內行業需求釋放奠定良好基礎，從宏觀層面來看，海外市場降息確定性增強，均有望促使今年全球儲能需求超預期，建議關注：1）硅料、碳酸鋰等原材料降價周期下，量利兌現彈性大的大儲產業鏈，如陽光電源、南都電源等；2）出貨邊際修復、估值較低的戶儲產業鏈，如科士達等。