隨著消費者支出放緩影響旅行預算，全球航空燃料需求將趨于疲軟，這種轉變可能對未來幾個月的油價造成壓力。

由于美國和中國這兩大石油市場的消費量低于預期，2024 年上半年全球石油需求未能達到預期。

航空燃油約占全球石油需求的 7%，隨著旅游業繼續從疫情中反彈，人們普遍預計航空燃油將成為今年的增長支柱之一。

高盛的數據顯示，今年截至7月份，全球航空燃料需求平均約為749萬桶/日，較去年同期增加近50萬桶/日。

未來幾個月，石油需求需要更快增長，才能達到該行預測的全年 60 萬桶/日的增長量。但這個可能性似乎不大，高盛估計 8 月至 10 月的需求增長量僅為 40 萬桶/日左右。

美國主要航空運營商和旅游公司最近幾天都表示擔心，由于可支配收入減少，消費者支出正在放緩，這將對休閑旅游造成壓力。

截至 6 月份的三個月里，美國消費者支出平均僅增長0.3%，為一年多以來的最低增幅。

國際能源署（IEA）周二表示：“由于經濟降溫影響了航空旅行需求，我們認為（美國）航空燃油（傳統上是最受宏觀驅動的產品類別）進一步上漲的空間有限。”

美國能源信息署周三報告稱，截至 8 月 2 日當周，美國航空燃料需求量從疫情后的高點 195 萬桶/日急劇下降至上周的 160 萬桶/日。

美國銀行分析師表示，經濟活動減弱可能加劇全球貿易放緩，從而減少航空貨運需求。他們指出，過去幾年全球貿易一直在放緩，因為美國和歐洲的需求已從商品轉向服務。

本周，石油輸出國組織（OPEC）自2023年7月發布預測以來首次下調了2024年的石油需求預測，國際能源署（IEA）也下調了2025年的預測。兩者都將中國等其他地區經濟增長弱于預期列為下調預測的原因之一。

7 月份全球技術故障導致數十架飛機停飛數日，也影響了航空燃油需求。國際能源署表示，這可能是 7 月份美國航空燃油消耗量同比下降約 10,000 桶/日的原因。

美國銀行分析師表示：“總之，運輸燃料的宏觀環境正在迅速惡化。”他們表示：“考慮到這一背景，我們認為航空燃料的整體需求趨勢仍然疲軟。”

高盛數據顯示全球航空燃油需求放緩 高盛數據顯示全球航空燃油需求放緩

一些長期因素，例如消費者行為的變化和技術的進步，也正在影響消費。

Rystad 分析師 Wei Ran Gan 表示，新型飛機的效率和里程數提高意味著航空公司可以在更長的距離上運送更多的乘客，同時消耗更少的燃料。

美國商業航空公司的平均燃油經濟性從 2019 年的每加侖 64.9 座位英里上升至 2023 年的每加侖 65.5 座位英里。座位英里是航空業用來衡量航空公司運力的術語。

美國銀行分析師表示，疫情過后，消費者偏好短途國內航班而非國際航班，這也損害了需求。

與此同時，高盛分析師表示，美國和中國多年的貿易戰已導致兩國之間的空中交通量減少至五年前的四分之一。

他們補充說，由于自 2022 年莫斯科入侵烏克蘭以來，許多邊境已對俄羅斯乘客關閉，俄羅斯出境的國際旅行量較 2019 年的水平下降了 40% 。

分析師表示，如果這兩條航線像全球其他航空旅行一樣增長，航空燃料需求將增加約 80,000 桶/日。

他們預計航空燃料需求將繼續增長，但表示這些問題和里程改善導致的增長放緩可能會導致他們對今年的石油需求預測和價格預測進行調整。