本周一，上海期貨

　　市場燃料油期貨延續(xù)了國際原油的跌勢，大幅跳空低開，主力0605合約受到短線資金的爆炒，劇烈波動(dòng)，最終收于3414元/噸，成交達(dá)19.7萬手，創(chuàng)日成交量之歷史新高，持倉僅微幅減少314手，至52014手，但盤中最高持倉一度超過6萬手。

　　上周國際原油市場持續(xù)低迷。上周五，紐約商業(yè)交易所原油期貨再度走低，主力0603合約最終擊破62美元關(guān)口，收于61.84美元/桶，跌落0.78美元，盤中創(chuàng)下61.20美元/桶的年內(nèi)新低。分析人士指出，充足的石油供應(yīng)已經(jīng)抵消了地緣政治因素帶來的影響。

　　國際能源署于上周五發(fā)布了2006年1月份的石油市場報(bào)告，報(bào)告中指出：今年1月份，全球石油供應(yīng)總體比較充足，日供應(yīng)量達(dá)8460萬桶，比上月略減13.5萬桶/日。需求仍將在中國和美國的拉動(dòng)下繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)2006年的全球平均日需求將增加178萬桶，達(dá)8514萬桶/日。

　　此前，美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，汽油庫存大幅增長，大大打擊了市場多頭的信心。自1月31日以來，紐約商業(yè)交易所的無鉛汽油價(jià)格持續(xù)滑落，主力0603合約連續(xù)9個(gè)交易日下跌，從185美分附近跌至145美分附近，累計(jì)跌幅已達(dá)40美分，約合22%。目前的汽油0603合約價(jià)格已經(jīng)是自2005年6月以來的新低。作為美國最大的居民終端消費(fèi)產(chǎn)品之一，汽油價(jià)格的急劇跌落似乎在警示：過高的油價(jià)已經(jīng)開始抑制居民的消費(fèi)熱情。

　　不過亞洲方面的情況似乎要樂觀許多，自從今年1月份以來，新加坡市場的燃料油貿(mào)易量強(qiáng)勁增長，船用燃料油的增加甚至抵消了中國方面燃油電廠大量減產(chǎn)的影響。春節(jié)過后，燃料油供應(yīng)趨緊，新加坡和中國燃料油價(jià)格在過去兩周里沒有受到原油的太多拖累，徑自走強(qiáng)。新加坡180cst燃料油與迪拜原油的價(jià)差也從10美元/桶大幅攀升到6美元/桶附近。本周一，新加坡180cst燃料油3月紙貨價(jià)格仍然在330美元/噸附近維持堅(jiān)挺，高于后續(xù)各月價(jià)格。

　　國內(nèi)燃料油供應(yīng)的緊張局面已經(jīng)開始改善。本周，中油燃料油進(jìn)口的一船25萬噸的油輪開始在舟山岙山油庫卸貨，其中包括15萬噸的380cst燃料油和10萬噸的委內(nèi)瑞拉奧里油。春節(jié)過后，華東市場的燃料油價(jià)格一路攀升，目前上海的進(jìn)口380cst燃料油價(jià)格已經(jīng)高達(dá)3400元/噸，而國產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油價(jià)格也達(dá)3250-3300元/噸，比春節(jié)前上漲近100元/噸，主要是供應(yīng)緊張所致。預(yù)計(jì)在大批量集中到貨和市場需求淡季的影響下，國內(nèi)燃料油價(jià)格有望出現(xiàn)穩(wěn)步回落。

　　筆者認(rèn)為，當(dāng)前的國際石油市場依然存在諸多不確定因素，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的區(qū)別和季節(jié)性因素的影響，美歐和亞洲市場出現(xiàn)了不同的走勢，因此國內(nèi)的大部分資金都選擇了在燃料油上進(jìn)行短線交易，近期的期貨價(jià)格走勢仍將與現(xiàn)貨基本面存在差異。