事件：公司公告稱，其全資子公司深圳拓邦新能源技術有限公司與江蘇陸地方舟新能源電動汽車有限公司簽署了采購合同，陸地方舟擬向拓邦新能源采購新能源車用納米磷酸鐵鋰電池系統（含電芯、BMS 等配件），交易總金額為人民幣3463.2 萬元，合同雙方已簽署完畢。

鋰電業務新年迎來開門紅，規模化應用和產能擴產將顯著提升業績。1）陸地方舟是國內較早從事電動客車和電動物流車核心技術研發及生產的企業，年產量達2 萬臺。該合同的簽訂標志著公司在新能源汽車動力電池規模化應用方面再次取得實質性突破，將有利于優化公司納米磷酸鐵鋰電池業務的客戶結構，提升公司鋰電池在新能源汽車市場的影響力。2）公司目前還與金龍、五洲龍等國內主流電動大巴車廠和專用車廠建立了合作關系。公司鋰電產線擴產后將實現年產能1億Ah以上，產能瓶頸有望突破。未來公司的鋰電業務將受益于新能源汽車的銷售增長，后續發展值得期待。

國內智能控制器龍頭，業務拓展至多個領域。1）公司在國內控制器上市企業中市占率第一，已在家電、電動工具、個人護理等多個領域實現持續銷售。公司與慶科合作切入主流物聯網生態圈，完善智能家居生態鏈，為公司智能硬件和物聯網產業的長期發展提供動力。控制器業務未來有望保持穩定增長。2）公司近幾年海外市場發展迅猛，銷售額已超過總收入的50%。去年12 月成立了印度子公司，印度家電市場規模超過120億美元，是公司海外市場未來一大看點。

擬收購研控自動化，積極整合產業鏈。公司擬以非公開發行股票方式投資2.5億元收購深圳市研控自動化55%的股權，研控自動化是國內領先的運動控制整體解決方案企業。借助本次并購整合，公司將智能控制業務延伸至工業控制領域，可向客戶提供“控制+驅動+電機”一體化解決方案，有望從國內制造業轉型升級的發展機遇中受益。

業績預測與估值：我們看好公司鋰電和控制器業務的成長性、以及在智能控制領域的一體化戰略布局，預計2015-2017 年歸母凈利潤復合增速為58.3%。首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：鋰電銷售或不及預期；智能控制器銷售或不及預期；收購的研控自動化發展或不及預期；匯兌損失的風險。